Най-високият ръст на фондовата борса в Истанбул през последните години издигнато SASA 2022 Анализ на баланса за 2022-то тримесечие / Анализ на баланса на акциите на Sasa, интерпретиран от експерти от инвестиционни институции, според баланса, обявен от акциите на SASA през 4 г.
SASA 2022 Анализ на баланса за 4-то тримесечие / Анализ на баланса на акциите на Sasa
SASA 2022 Анализ на баланса за 4-то тримесечие / Gedik Investment – (16.03.2023 г.)
Финансови резултати за 4Q22
Последните финансови резултати на компанията са за 2022/12 г. В резултат на тези резултати нетните продажби на компанията са намалели с 4% през 16,5-то тримесечие спрямо предходното тримесечие. Това беше 22,4 милиарда TL с увеличение от 7% в сравнение със същото тримесечие на предходната година. През 2022 г. нетните му продажби се увеличиха със 112,1% спрямо предходната година и достигнаха 31.1 милиарда TL. Неговата EBITDA намаля с 4% през 53,5-то тримесечие в сравнение с предходното тримесечие. Това беше 62,4 милиона TL с намаление от 642.8% в сравнение със същото тримесечие на предходната година. През 2022 г. той беше реализиран като 76,1 милиарда TL с увеличение от 5.9% спрямо предходната година. Маржът на EBITDA намаля със 4 базисни пункта през 728-то тримесечие в сравнение с предходното тримесечие. Той беше 2.065%, спад от 9,2 базисни пункта в сравнение със същото тримесечие на предходната година. През 2022 г. той е реализиран като 389% с намаление от 19,0 базисни точки спрямо предходната година. Нетната печалба се е увеличила с 4% през 6,27-тото тримесечие спрямо предходното тримесечие. През същото тримесечие на предходната година тя обяви нетна загуба от 709.5 милиона турски лири. През 2022 г. нетната печалба се е увеличила с 1.418,4% спрямо предходната година и е достигнала 10.6 милиарда TL. Нетният дълг се е увеличил с 4% през 18,9-то тримесечие спрямо предходното тримесечие и е достигнал 25.3 милиарда TL.
Резултат: Приходи от продажби на компанията от 4 22 милиона TL (на годишна база: +7.023%; QoQ: -22,4%), EBITDA от 16,5 милиона TL (на годишна база: -643%; на тримесечие: -62,4%) през 53,5Q2.581) и 4 21 милиона TL нетни приходи (710Q6,3: -4 млн. TL; QoQ: +22%). Компанията няма консенсусни очаквания. Приходите от продажби на компанията през 22,4Q16,5 са се увеличили с 2022% на годишна база и са намалели с 1,18% на тримесечна база. През 2021 г. обемът на продажбите на продукти на компанията намалява до 1,23 милиона тона (19,9: 11,6 милиона тона). Брутният марж, който беше 4% през предходното тримесечие, намаля до 21% (32,2Q728: 9,2%). По този начин маржът на EBITDA също падна до 2.065%, свивайки се със 62,4bps QoQ (на годишна база: -3bps). EBITDA на компанията намалява с 22% спрямо предходната година. След като регистрира нетен финансов разход от 1.920 милиона TL през 4Q22, компанията обяви нетен финансов разход от 1.784 милиона TL през 3.549Q2.429. Освен това приходите от отсрочени данъци от 710 милиона TL допринесоха за нетната печалба. Така компанията, която постигна нетна печалба от 4 милиона TL през предходното тримесечие и нетна загуба от 22 милиона TL през същото тримесечие на предходната година, обяви нетна печалба от 2.581 милиона TL през 18,9Q12. Нетният дълг на компанията се е увеличил с 48,8% на тримесечна база. Акциите се търгуват с XNUMXx FD/EBITDA според данните от последните XNUMX месеца. Считаме, че влиянието на финансовите резултати върху акциите е неутрално.
Източник: Gedik Investment
SASA 2022 Анализ на баланса за 4-то тримесечие / Акар Менкул – (16.03.2023 г.)
SASA; Нетните продажби са намалели с 4% през 16,5-тото тримесечие спрямо предходното тримесечие.
Това беше 22,4 милиарда TL с увеличение от 7% в сравнение със същото тримесечие на предходната година. През 2022 г. нетните му продажби се увеличиха със 112,1% спрямо предходната година и достигнаха 31.1 милиарда TL. Въпреки че нетната печалба се е увеличила с 4% през 6,27-то тримесечие в сравнение с предходното тримесечие, тя обяви нетна загуба от 709.5 милиона TL през същото тримесечие на предходната година. През 2022 г. нетната печалба се е увеличила с 1.418,4% спрямо предходната година и е достигнала 10.6 милиарда TL. Въпреки че неговата EBITDA намаля с 4% през 53,5-то тримесечие в сравнение с предходното тримесечие, тя намаля с 62,4% в сравнение със същото тримесечие на предходната година и стана 642.8 милиона TL. EBITDA се увеличи със 2022% през 76,1 г. в сравнение с предходната година и беше реализирана като 5.9 милиарда TL. Нетният дълг се е увеличил с 4% през 18,9-то тримесечие спрямо предходното тримесечие и е достигнал 25.3 милиарда TL. Годишната промяна на маржа на нетната печалба е +2933 bps, тримесечната промяна на маржа на нетната печалба е +787 bps.
Източник: Acar Menkul
SASA 2022 Анализ на баланса за 4-то тримесечие / Интегрална инвестиция – (16.03.2023 г.)
SASA – анализ на баланса за 4Q22
Sasa Polyester (SASA) постигна нетна печалба от 2022 милиарда TL през последното тримесечие на 2.5 г. Силният оборот, приносът от баланса на други оперативни приходи/разходи и приходите от отсрочени данъци имаха ефект върху нетната печалба на компанията. Компанията отчете загуба от 4 милиона TL през 21Q709. През последното тримесечие на 2022 г. 3.5 милиарда TL приходи от отсрочени данъци са били ефективни в нетната печалба на компанията. Маржът на нетната печалба на компанията се е увеличил със 2022 пункта на тримесечие до 7,9% през последното тримесечие на 36,7 г.
4% увеличение на приходите от продажби на годишна база през 22Q22...
Приходите от продажби на компанията се увеличиха с 4% на годишна база до 22 милиарда TL през 22Q7. Когато разгледаме разбивката на тримесечните продажби на компанията на база тонове, продажбите на полиестерни чипове са намалели с 34% до 97.140 42 тона, продажбите на полиестерни влакна са намалели с 74.599% до 1 43.701 тона, продажбите на полиестерни прежди са се увеличили с 25% до 38.563 59 тона, poy продажбите са намалели с 1.810% до 30 258.658 тона, а продажбите на DMT са намалели с 18,4% до 349.187 XNUMX тона. На обща тонова база продажбите намаляват с XNUMX% спрямо същия период на предходната година и възлизат на XNUMX XNUMX тона. Общото производство на полиестерни чипове, производство на полиестерни влакна, производство на полиестерни прежди, производство на полиестерни прежди и производство на DMT на компанията намалява с XNUMX% до XNUMX XNUMX тона.
642 милиона TL EBITDA бяха постигнати...
Въпреки че EBITDA на компанията беше 4 милиона TL през 22Q642, тя намаля с 2021% в сравнение със същия период на 62 г. Маржът EBITDA на компанията е реализиран като 2022% през последните 3 месеца на 9,1 г., намалявайки с 20,6 пункта на годишна база. Високите разходи се отразиха ефективно на намаляващата EBITDA печалба на компанията. Когато разгледаме детайлите на разходите, се вижда, че увеличените преки разходи за суровини и материали, енергия, труд и разходи за резервни части и поддръжка са ефективни.
12-месечни резултати...
Компанията постигна приходи от продажби от 2022 милиарда TL през цялата 31 г., увеличавайки оборота си със 2021% в сравнение с 112 г. През периода 12M22 компанията регистрира разход от 24,1 милиарда TL от себестойността на артикула за продажби. По-голямата част от тези разходи се състоят от преки разходи за суровини и материали. Брутният марж на компанията намаля с 12 пункта до 22% през 3,2M22,1. Докато компанията постигна EBITDA от 5,9 милиарда TL през този период, сумата на EBITDA на компанията беше 2021 милиарда TL през 3,3 г. Маржът на EBITDA на компанията възлиза на 2022% през 19 г. В резултат на това компанията постигна нетна печалба от 2022 милиарда TL в края на 10,5 г., докато маржът на нетната печалба на компанията беше 34%. Нетната печалба на компанията в края на 2021 г. е 697 милиона TL, с марж на нетната печалба от 4,7%.
Увеличение на нетния дълг и капитала...
Нетната дългова позиция на компанията се е увеличила с 19% до 25,2 милиарда TL през последното тримесечие, докато собственият капитал на нейните акционери се е увеличил с 25% до 16,4 милиарда TL. Съотношението нетен дълг/EBITDA на компанията продължава да нараства на тримесечна база. Но с въвеждането на инвестициите ще следим бъдещите парични потоци. Засега съотношението нетен дълг/EBITDA на компанията е почти на границата от 3.6. Паричните стойности на компанията намаляха с 2021 милиарда TL в сравнение с края на 1,3 г. и станаха 803 милиона TL. Докато приток от 2,2 милиарда TL от оперативни дейности и 9,9 милиарда TL от финансови дейности, изходящ паричен поток от 14 милиарда TL беше реализиран от инвестиционни дейности.
Инвестиции през 2023...
В кампуса на Адана, където се намират съществуващите производствени мощности, в подкрепа на нефтохимическата инвестиция, планирана да бъде направена в района Yumurtalık в Адана; Продължава инвестицията в производствени съоръжения на PTA с инвестиционни разходи от приблизително 1.096.000.000 1.500.000 2023 225 USD и капацитет от 150 330.000 2023 тона/година. Това съоръжение, което се планира да бъде пуснато в експлоатация през третото тримесечие на 450 г., се очаква да осигури допълнителна годишна EBITDA от 28.000 милиона USD при днешни цени. Компанията реши да инвестира в производствено съоръжение за текстилен чипс, чипс за бутилки и чипс за домашни любимци с прогнозна инвестиционна стойност от 2023 милиона щатски долара и годишен капацитет от XNUMX XNUMX тона, като тази инвестиция се планира да бъде пусната в експлоатация през четвъртото тримесечие на XNUMX г. Годишният принос на тази инвестиция към оборота се очаква да бъде приблизително XNUMX милиона щатски долара с днешните данни. Като част от отговорността на компанията да остави зелен и чист свят на бъдещите поколения и нейните принципи за устойчивост, беше решено да се инсталират слънчеви електроцентрали (GES), които ще генерират XNUMX XNUMX MWh енергия годишно на покривите на сградите в Адана седалището на Дружеството. Работата по инвестицията, която се планира да бъде въведена в експлоатация през второто тримесечие на XNUMX г., продължава.
Оценка…
Въпреки че продажбите на компанията са се увеличили поради високия инфлационен ефект, се наблюдават спадове от страна на производството, когато се анализира на тримесечна база. Разглеждайки данните за PMI на текстила, се потвърждава, че има свиване в сектора. Намираме дългосрочната инвестиционна тема на компанията за ценна, въпреки че намираме нарастващите разходи, спада на маржовете и способността за извличане на печалба от отсрочени данъчни приходи за отрицателни.
Източник: Интеграл Инвестмънт