KPMG проучи процеса, довел до фалита на борсата за криптовалута FTX, който се смята за най-шумният случай на измама в САЩ през последните години. Изследването, публикувано с основното послание „Уроци и последици за акционерите в крипто индустрията“, изброява основните причини, довели до срива на FTX под осем заглавия.
Основана през 2019 г., борсата за криптовалута FTX е една от най-големите и популярни борси за професионални инвеститори поради бързото си листване на токени до 2021 г., потребителския си интерфейс и висока ликвидност (ниски спредове между цените на покупка и продажба), въпреки че само две години са минали оттогава. FTX обаче започна да изпитва проблеми с ликвидността миналата година и фалира в САЩ през ноември. Докато главният изпълнителен директор на компанията Сам Банкман-Фрид, който подаде оставка от поста си след инцидента, беше изправен пред съдия в САЩ поради обвинения в измама срещу него, поразително проучване дойде от KPMG за срива на фондовия пазар FTX .
Изследването „Fall of FTX“, което беше публикувано с основното послание „Уроци и последици за акционерите в крипто индустрията“ и разглежда подробно установяването, периодите на възход и спад на FTX, също включва причините, довели FTX, една от най-популярните крипто борси, до фалит, изброи той. Основните причини, довели до колапса на FTX в изследването, са изброени като смесване на фирмени и клиентски средства, конфликти на интереси, използване на токени като обезпечение, размер и оценка на токени, липса на корпоративно управление, липса на регистрация, ограничен надзор на инвеститори от трети страни и липса на политики за управление на риска:
Смесване на фирмени и клиентски средства: Оказа се, че FTX е дала назаем милиарди долари клиентски средства на дъщерната си компания Alameda Research. Предоставянето на клиентски средства на други лица и работата с тях без разрешение е незаконно според закона за ценните книжа на САЩ и нарушава собствените условия на услугата на FTX.
-Конфликти на интереси: Сривът на криптовалутата Terra (Luna) и стабилната монета UST през май 2021 г. накара Alameda да понесе загуби в транзакциите, които е въвела, тъй като FTX беше основен източник на ликвидация.
-Използване на токени като обезпечение: собственият FTT токен на FTX беше използван от Alameda като обезпечение при транзакции с ливъридж. Следователно стойността на FTT зависи от оцеляването на FTX. Когато цената на ДФТ падна под $22, заемите на Alameda също бяха ликвидирани, тъй като не беше в състояние да изплати дълговете си.
- Сума и оценка на токена: Оповестяванията в баланса показаха, че FTX притежава голямо количество активи ($5,4 милиарда) в допълнение към инвестициите в частни компании. Тези активи обаче се състоят от токени с ниска търгувана и разредена пазарна стойност (FVD). Те включват FTT и Serum, чиито справедливи стойности при сценарии за ликвидация бяха доста под заявените им стойности.
-Липса на корпоративно управление: Бордът на директорите на FTX няма членове, представляващи трети страни. контрол; бяха в много малка група от неопитни, неинформирани и потенциално изложени на риск индивиди.
- Липса на записи: Неадекватната инфраструктура за системи за финансово отчитане и корпоративен контрол доведе до недостъпност до надеждна финансова информация. Липсваха записи за плащания, наети служители и закупени активи. FTX няма функционално счетоводно звено или финансов директор.
-Ограничен одит на инвеститори трети страни: Предвид скорошните разкрития относно липсата на корпоративен контрол и финансова информация, изглежда, че водещи инвеститори са закупили акции във FTX след ограничено проучване. В интерес на истината добре известни фондове за дялово участие, рисков капитал, пенсионни и държавни фондове публично обявиха, че са отменили тези инвестиции.
-Липса на политики за управление на риска: FTX и Alameda нямаха стабилни политики за управление на активите и пасивите и ликвидния риск. Инвестирането на клиентски депозити в неликвидни инвестиции и използването на тези инвестиции като обезпечение доведе до големи заеми.
„Ние защитаваме компаниите и инвеститорите от рискове“
Правейки оценка по темата, Синем Кантюрк, ръководител на финтех и дигитални финанси на KPMG Turkey, подчерта, че повечето борси за крипто валута са борси, работещи с централизиран финансов подход, и подчерта, че тези компании трябва да обърнат внимание на справедливото пазарно ценообразуване, регулаторните съответствие и защита на потребителите.
Заявявайки, че KPMG помага на институциите с решения и услуги в обхвата на централните финансови услуги, Синем Кантюрк каза: „Като KPMG ние предоставяме консултации относно спазването на основни законови изисквания като съхранение и разделяне на клиентски активи, предотвратяване на манипулиране на пазара и дължими токени старание, с нашите екипи от експерти, които доминират на крипто пазара. От гледна точка на корпоративното управление, ние преглеждаме бизнес дейностите за потенциални конфликти на интереси, включително контроли за намаляване на измамите и предотвратяване на злоупотреба с клиентски средства. Той също така проектира политики и процедури, които да бъдат приложени в области като операции, финанси, управление на риска и право; Изготвяме планове за извънредни ситуации, възстановяване и решения. Докато моделираме ликвидни, лихвени, пазарни и кредитни рискове, ние предлагаме интегрирани услуги за надлежна проверка, обхващащи финансови преди и след инвестиции, технологии, регулаторно съответствие, управление на риска, данъци, човешки ресурси и други подобни. В допълнение към всичко това, като консултантска компания, която поставя технологиите и дигитализацията в нашия център, ние също така извършваме оценки на техническата сигурност, включително оценка на уязвимостта, тестове за проникване и преглед на изходния код, срещу общи заплахи за сигурността в областта на киберсигурността. Благодарение на решенията и услугите, които предлагаме в много области като тези, ние защитаваме компаниите и инвеститорите, които консултираме, от рискове и действаме като щит.“ казах.
„Фалитът на FTX отново разкри всички слабости на централизираните борси“
Коментирайки темата, икономистът Еркан Йоз каза: „Според данните на CoinMarketCap, общият дневен обем на търговия с криптовалути е приблизително 27 милиарда долара. Само 7 процента от този обем се случва на децентрализирани De-Fi платформи. С други думи, 93 процента от транзакциите с крипто активи се извършват в централни институции. Особено централизираните платформи за търговия, наречени борси, нямат високите стандарти за сигурност, донесени от блокчейн технологията. По-важното е, че децентрализираните криптоактиви се управляват от труден за промяна код в софтуера. Но централизираните борси за криптовалути трябва да разчитат на администраторите да спазват закона и да правят точна оценка на риска. Неотдавнашният фалит на FTX, от друга страна, разкри всички тези слабости на централизираните борси. Тези централизирани структури, изградени около децентрализирани активи, работят без надзор, тъй като необходимите закони все още не са приети в много страни. Колапсът на FTX ни показва колко спешна регулация е необходима за централизираните институции за крипто пари. Разбира се, новите регулации не трябва да имат за цел да унищожат напълно пазарите на крипто активи, а конкретно да контролират централизираните борси. Например, законодателите могат да изискват определени капиталови или резервни изисквания, както в банкирането, или може да изискват определени технически възможности срещу кибератаки. Лицензирането може да е опция. Съществува и голяма нужда от правна уредба, която да регулира отношенията между всички заинтересовани страни в сектора. От друга страна, проверки и регулации може да не се очакват само от обществото. Въпреки че създаването на организации, подобни на системата за кредитен рейтинг на класическите финансови пазари, не решава всички проблеми, то може да намали рисковете поне до определено ниво. Централизираните платформи за търговия с крипто активи могат да се обединят и да извършват самоконтрол или могат също да получат консултантски услуги от частни институции, като предоставят необходимите условия.“
Бъдете първите, които коментират